Företagsfinansiering, i likhet med politik, är det möjligas konst. Nästan alla finansieringsproblem går att lösa. När lösningar inte står till buds beror det oftast på att tiden har varit för knapp (man kom igång sent), att den finansiella marknad där pengar skulle hämtas inte var talbar (en situation av typen baissemarknad) eller att prisförväntningarna var orimliga.
Vad det gäller kapitalanskaffningar ser vi som vår uppgift att korrekt analysera och prissätta den risk och möjlighet som ligger hos det företag som önskar mera kapital, av sina egna aktieägare eller andra. För detta krävs en förståelse både för hur aktiemarknaden resonerar i skilda stämningslägen och för hur riskaptiten eller riskaversionen gestaltar sig. ”Älska mig när jag behöver det mest men förtjänar det minst” är ofta krisföretagets tomma rop till en hårdkokt och ibland cynisk aktiemarknad.
De industriella värdena, oftast ännu inte materialiserade i fakturering och än mindre som resultat, men som likväl tydligt kan iakttas av ledning, huvudägare och andra med långsiktiga synsätt, beaktas inte alltid fullt ut av aktiemarknaden, eftersom marknaden oftast ser mer till uppnådda prestationer under ett kvartal än till verksamhetens framtida utveckling under en konjunkturcykel.
En viktig pedagogisk uppgift för oss som mellanmän är att få dessa föreställningsvärldar att mötas, och i detta möte hitta pris och villkor som båda sidor kan acceptera. Vi föredrar att bibehålla vår uppfattning att det finns ett kapital och det finns en ägare till varje risk – uppgiften är ”bara” att hitta fram till lösningen, och det är det som legitimerar en corporate finance-aktör.
Vid företagsförsäljningar består en stor del av uppgiften också av matchning. Företag som är till salu måste hitta en nytt hemvist. Företag som vill komplettera sin verksamhet med ytterligare rörelsegrenar måste hitta dem. Marknaden för företagsöverlåtelser har utvecklats, inte minst genom tillkomsten av private equity-fonderna som fört skilda slag av kvalitetsförbättringar till marknaden.
Corporate finance innehåller stora inslag av noggranna juridiska överväganden, revisionslika kontroller av sakuppgifter och precis projektledning. Dessvärre stannar det hela oftast vid detta. Men affärer skall också kännetecknas av entusiasm, humor, påhittighet, energi, empati och lite allmän bussighet – annars är det inte kul. Och är det inte kul, blir resultatet inte bra!
Vi som arbetar inom Lage har alla valt corporate finance som yrke, eftersom det ger oss stor tillfredsställelse att träffa människor i skilda branscher och i olika cykler av ett företags utveckling. Att kunna hjälpa andra att se möjligheter de själva inte alltid tänkt på, eller att lösa uppgifter för att underlätta för dem, är alltid livsbejakande.